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由美德两家厂商垄断，短期产能存在明显刚性，头部激光器芯片厂商产能已锁定至2027年，部分客户订单能见度甚至达到2028年。据我们测算，2026年高速激光器芯片（100G及以上）市场规模有望从2025年的9.3亿美元跃升至约40.6亿美元，同比增长超338%，2027年进一步扩张至约71.0亿美元，两年间累计增长超7倍。其中200G EML供给缺口高达20%，400mW CW激光器缺口达17%，卖方市场格局短期内难以被打破，激光器芯片厂商量增价稳甚至提价预期具备较高能见度。
然而在硅光方案加速渗透的趋势下，CW激光器市场格局尚未固化，为国内厂商提供了难得的窗口期。一方面，CW激光器将调制功能解耦后仅需提供稳定光源，制造工艺复杂度相比EML显著降低，无需调制区再生长，参数筛选标准相对宽松，国内厂商有望在较短时间内实现良率追赶和产能突破；另一方面，海外头部厂商受限于自身产能瓶颈，优先将资源分配给毛利更高的EML芯片，在CW激光器领域投入有限且尚未与终端客户形成深度绑定，这为国内厂商切入北美供应链创造了条件。根据各家厂商官网及投资者日志显示，目前国内厂商已陆续实现70mW、100mW CW激光器的量产出货，部分厂商更推出了面向CPO领域的300mW大功率产品，并积极推动北美云厂商客户认证，有望在市场格局尚未固化的关键阶段实现份额的快速抢占。
