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·主流厂商产能情况：针对磷化铟衬底市场供给端核心关注点，梳理了主流厂商3英寸磷化铟衬底的年产能规模，不同厂商产能存在较明显差异，具体如下：a. 日本住友的3英寸产品年产能约25万片；b. AXT的3英寸磷化铟衬底年产能约21万片；c. 北京通美的3英寸磷化铟衬底年产能约35万片，在已披露产能的国内厂商中处于较高水平；d. 云南锗业的3英寸磷化铟衬底年产能约12-13万片，属于国内中等产能规模的生产厂商；e. 青岛地区的相关厂商产能规模相对有限，年产能不到10万片。上述厂商是当前市场主流的磷化铟衬底供给主体，其现有产能直接决定国内磷化铟衬底市场的整体供给能力，可较为全面地反映行业供给端的竞争格局。
·扩产及设备情况：扩产规划方面，2025年采购的1台爱思强MOCVD设备预计2026年6-7月到港，目前正在规划新增设备采购，暂未确定具体采购数量；设备采购全部选择全新的爱思强品牌产品，不计划更换品牌，避免额外的工艺及设备调试成本，当前正在与供应商沟通设备采购周期相关事宜。厂房准备方面，已将原有一二厂房内的其他项目搬迁至园区其他楼栋，一二厂房将专门用于晶圆相关生产及扩产，后道生产工序也在同步规划扩产。设备参数及生产周期方面，单台MOCVD设备一次可放置6片3英寸磷化铟衬底，单次外延工序耗时4小时，完整生产流程需经过两次外延、光刻、腐蚀清洗、氧化层生长、光栅光刻腐蚀等多道工序，全套生产周期约1周。
·良率及库存情况：不同功率CW产品研发及良率方面，200毫安CW样品已推出，目前良率水平较低，公司正在开展验证及工艺改善工作；100毫安CW处于送样测试阶段，良率不到10%，与行业平均水平相当，生产采用单独批次生产模式，功率不达标的100毫安产品可降级用于70毫安产品领域。客户需求方面，新易盛年需求规模约3-4千万颗，当前产品报价约3.8美元，最终价格及产能分配尚未最终确定；另一客户菲尼萨产品验证已通过，暂未下达订单。生产及库存方面，2026年一季度累计生产CW产品约200万颗，尚未实现销售，全部计入库存，由于未进入批量供货阶段，暂无法准确核算毛利率，具体水平受后续供货规模、设备折旧分摊等因素影响较大。
·AWG扩产规划：当前AWG业务处于产能扩张阶段，现有月产能不到80万，后续扩产目标为月产能突破140万。从现有订单及排产预测来看，2026年第二季度AWG预计月产能可达100万左右，产能释放节奏明确。单颗800G AWG平均价值量约为70-80元，该类产品主要应用于光模块收端场景，发端基本不使用。目前生产的AWG为四通道产品，光模块收端应用中，一根光纤接入后通过AWG进行波分处理，将信号拆分后分别输出，实现对应信号传输功能。当前扩产规划匹配下游市场对高速率AWG产品的旺盛需求，能够为后续800G及更高速率产品的批量交付提供充足产能支撑，保障业务规模持续稳定扩张。
·行业供需格局展望：海外磷化铟衬底厂商扩产风格较为保守，产能每年增长较为均衡，不会出现翻倍式的大幅扩张；国内厂商整体产能预计2027年二季度后才会大幅放量，其中云南锗业的扩产项目预计2027年实现产能释放。需求端受益于800G、1.6T、3.2T高速光模块的需求爆发，行业增长动力充足，2025年相关需求规模仅数千万只，2026年已实现翻倍增长，2027年1.6T相关产品需求预计达4000-5000万只，未来1-2年整体需求将实现2-3倍的增长。供需格局方面，2027年行业仍将处于供需紧张状态，2028年供需矛盾才会有所缓解。
